背后本面脱节市场散户忧与经严重的隐乐观济基狂欢情绪
最近的市场走势真是让人摸不着头脑,一边是经济增长放缓的数据不断传来,另一边却是投资者们热情高涨地买买买。这不禁让我想起2019年底那段市场狂欢的日子,如今这种背离程度竟然达到了三年来的最高点。 上周最亮眼的莫过于那些对利率敏感的板块了。看看房地产板块,单周就涨了5%多,过去一个月更是飙升14.5%,这表现简直让人目瞪口呆。小盘股也异军突起,Russell2000指数后半周加速上涨,让我身边的不少朋友都赚到了钱。 但有意思的是,今年的大明星科技和通信板块反而表现最差。通信板块上周甚至跌了3%,成为唯一收跌的板块。这让我想起2000年互联网泡沫时的情景,当时也是资金从科技股流向周期股,后来发生的事情大家都知道了... 债市的涨幅更是惊人,创下了30年来最好的月度回报。这背后反映出市场对明年降息的强烈预期 - 目前利率期货定价显示,市场预计明年5月前就会有一次降息,全年可能会降息四次。 经济基本面其实并不乐观。美国制造业PMI已经连续13个月萎缩,创下互联网泡沫以来的最长纪录。全球制造业PMI虽然略有回升,但也连续15个月低于50这个荣枯线。这些数据摆在眼前,投资者们却选择视而不见。 通胀方面倒是有些好消息。核心PCE同比涨幅已经降到3.5%,距离美联储2%的目标越来越近。最近3个月和6个月的年化数据更是降到2.4%-2.5%区间。这让我想起美联储官员Waller上周的表态 - 如果通胀继续改善,明年上半年降息并非不可能。 但鲍威尔显然还在嘴硬,坚持说现在谈降息为时过早。不过市场好像已经懒得听他说话了,美债收益率周五大幅跳水,投资者似乎认定经济走软最终会迫使美联储转向。 几个值得警惕的现象:1. 散户看多情绪达到历史91百分位,AAII调查显示近一半散户看多市场2. 黄金看涨期权需求异常旺盛,put-call skew接近历史极值3. 美股净多头与经济基本面严重背离,这是2019年底以来首次4. 加密货币市场热度高涨,但ETF即便获批可能也意味着短期顶部 说到加密货币,Coinbase的调查显示美国人持有加密货币的比例已达20%,几乎与直接持有股票的比例(21%)持平。这让我怀疑ETF获批后还能带来多少增量资金。 OPEC+上周宣布进一步减产100万桶/日,油价却大跌5%。这个反常现象反映出市场对OPEC+未来行动空间的担忧。有分析师甚至预测,如果真的爆发市场份额争夺战,油价可能跌至40美元。 究其原因,一方面减产是"自愿的",执行情况存疑;另一方面这很可能是OPEC+的极限操作了。考虑到美国页岩油产量持续增加,这个博弈局面对产油国相当不利。 本周最重要的看点就是非农就业数据。考虑到季节性因素和罢工回归的影响,17.5万的预期并不算高。我个人认为:- 小幅低于预期可能强化降息预期- 小幅高于预期市场也有理由消化- 但若大幅低于预期,衰退担忧可能卷土重来 总之,现在市场就像个充满气的气球,任何风吹草动都可能引发剧烈波动。在这种环境下,保持清醒比盲目乐观更重要。市场分化明显,资金流向耐人寻味
经济数据与市场预期的微妙博弈
值得警惕的市场信号
油价大跌背后的深层原因
非农数据可能成为转折点
- 最近发表
- 随机阅读
-
- 股票代币化:传统金融与Web3的完美邂逅
- SUN平台资金池风云榜:本周三大热门矿池深度解析
- 全链游戏:一场颠覆传统的游戏革命正在酝酿
- 加密货币市场新格局:Pyth横空出世 比特币何去何从
- 币圈老司机揭秘:比特币或将先蹲后跳,这波行情你看懂了吗?
- 比特币NFT新玩法:OrdiBots 3D系列今晚23点开抢,这些信息你必须知道
- 中植系崩塌启示录:当金融帝国轰然倒塌,我们该思考什么?
- 数字丝绸之路再添重彩:Conflux携手RAK DAO共建区块链新基建
- OMP公链是如何筑起安全防线的?
- 99岁投资大师芒格辞世:这个活得最通透的智者,教会了我们什么?
- 解密加密项目估值:从对标逻辑到七龙珠法则
- 全同态加密FHE:区块链隐私保护的下一个风口
- Footprint Analytics亮相Token 2049:用数据说话,赋能区块链未来
- 颠覆传统认知:1%比特币竟能让你的投资组合更稳健
- 当比特币遇上熊猫:一场关于资本效率的奇妙思考
- 比特币市场观察:2023年11月末的冰与火之歌
- 以太坊新势力:企业国库正如何重塑ETH生态格局?
- 当法币失灵时:加密货币如何成为动荡经济体的救命稻草
- 铭文热潮席卷公链:从孙宇晨入场到下一个财富神话
- 行情走势微妙:比特币以太坊能否突破关键阻力位?
- 搜索
-